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A股怎么走?私募大佬最新研判来了:看好这些行业

  • 来源:互联网
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  • 2019-10-08
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  重阳投资总裁王庆表示,对四季度市场谨慎乐观。一是中国和全球经济可能正处于筑底过程,在整体宽松货币政策下,经济周期自身的动能正在逐步修复,如果贸易摩擦出现阶段性缓和,对中国和全球经济大有裨益;二是无论全球还是中国,无风险利率进一步下行的空间仍存在但较为有限,美联储年内已两次降息,在核心CPI回升至2.4%周期高点情况下,四季度可能趋于观望,中国面临猪价和食品价格上升带来的通胀压力,CPI可能在中期易涨难跌;三是风险偏好有望稳步提升,宏观上中国对外开放,严控房地产泡沫,推进各项改革,为中期资本市场风险偏好提升奠定基础,微观上投资者更趋理性,市场投机度明显下降,使得行情可持续性更强,同时监管部门持续推进市场化、法制化、国际化进程,资本市场深化改革“十二条”贯彻落实,有助于增强市场信心。

  相聚资本总经理梁辉认为,考虑流动性及经济状况,未来市场将呈现震荡局面。一方面,出口、制造业投资和房地产投资下行,基建投资独木难支,因此盈利端在四季度还可能看到向下压力,但由于当前企业的供需格局较上一轮衰退期而言更优,且基建拖底为经济提供一定韧性,判断经济不会出现失速风险;另一方面,四季度依然处于偏宽松的周期,但从当前阶段性定调来看,保持货币政策的定力以及加强政策的疏通传导更为明确,且猪价上行带来通胀抬头对后续宽松幅度形成限制,稳增长力度有所约束。海外流动性虽改善,但市场此前已经有较为明确预期,反而美联储年内降息幅度存在不确定,综合判断很难出现流动性大幅改善的情形。

  睿郡资产创始合伙人杜昌勇称,下半年经济处于探底过程中,A股整体较低的估值水平已经反应出对经济的悲观预期,在流动性合理充裕情况下,对股市并不悲观。7月底召开的政治局会议政策基调偏向积极,强调做好“六稳”,保持稳健货币和积极财政政策,保持流动性合理充裕;对房地产强调住房不炒,在经济下行压力下,更多依靠在基建投资补短以及刺激内需。

  私募重视挖掘结构性机会 看好消费、科技等

  私募表示,四季度看好消费、科技等行业,关注低估的港股及可转债机会。

  王庆称,在投资策略上延续“重结构、轻指数”的思路,主要看好两类公司,一类是符合经济转型发展方向的“新经济”公司,另一类是在存量调整中能够胜出的“旧经济”强者。在市场选择上,港股中的可比公司目前无论相对A股还是其他全球主要市场都处于低估的状态。

  叶鸿斌坦言,股市依然存在不少机会,尤其是低估的港股,需要的是行业研究的深度和对公司的理解。看好食品饮料、医药、5G、保险和教育等行业,医药行业在带量采购等政策推动下,以创新药、疫苗、医疗器械为代表的子行业中的龙头公司强者恒强。

  梁辉表示,在震荡格局下,已积累一定涨幅的科技及消费板块,选股的重要性在提升,重点选择长期成长逻辑好的品种。具有较强价值属性的家电、银行、地产等板块,当前整体估值不高,未来存在估值修复的空间。中长期来看,未来大方向依然是新兴成长及消费。

  榕树投资董事长翟敬勇预计,未来以业绩为导向的投资逻辑会不断强化,股票资产的价值会不断凸显,长牛和慢牛行情已开启。投资机会集中在消费、医疗和科技三大领域:一是龙头消费股收获行业巨大红利,优质消费股的品牌和规模效应促使毛利率和净利率不断提升;二是创新药的研发难度和壁垒非常高,医疗板块分化,真正优质公司受到追捧;三是5G建设和应用将开启新一轮科技创新浪潮,相关产业链公司受益。

  杜昌勇表示,基于目前市场估值水平以及调整幅度和时长,对四季度市场相对积极乐观,会根据资金性质,调整好收益目标,用合适的方式把握结构性机会。主要选股思路为坚持以价值为纲,遴选头部企业;经济转型方向是市场长期机会所在,高端制造、新能源、新材料、大健康、消费是行业配置重点;在股票选择上将更多根据企业的长期前景和估值状态进行结构调整。同时,转债估值有吸引力,合理提升转债投资占比,以降低短期波动性,布局估值较低的股性转债或绝对价格较低但有下修预期的个券。中国基金报

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